星宇股份面临的种种乱象与挑战

最近辞退应届毕业生的星宇股份似乎乱成了一团。在舆情发酵的过程中，公司的财务问题开始不断浮出水面。人们发现了一些惊人的细节，比如董事长和她的儿子仅相差七岁、外包劳务报酬达到2.44万亿、还有“新能源”竟然写作“新熊源”等等。在财报中提到的外包薪酬达到2.44万亿，这一数字实在令人震惊。星宇一年的营收不过132亿，而这个外包费却是营收的184倍，相当于每一个外包工人每小时赚到28万，真要如此的话，他们的收入甚至超过了茅台的董事长。这显然是个错误，正确数额应为2.44亿。然而，令人震惊的是，这样的错误数据在编制、审核及披露过程中竟然能层层越过，这让人对年报中的其他数据产生了怀疑。

另外，董事长周晓萍与她的副董事长儿子的年龄差异仅有七岁，这更让人难以置信。当地公司的回应称，这是因为错误导致的，事实并非如此。而对于一家市值达到两百亿的上市公司来说，能出现如此低劣的年报，实在让人感到惊讶。

值得注意的是，星宇在用工方面展现出一个明显的趋势：正职员工不断减少，而外包工人却在大幅增加。到2024年底，正式员工的数量降至10426人，而到2025年底将减少至7532人，减少幅度达到27.75%。与此形成鲜明对比的是，劳务外包工时从2022年的238万小时飙升至2025年的1087万小时，增长了4.6倍。外包成本也从6500万提升至3亿元。正式工需为五险一金负责，离职还需支付N+1补偿，节假日福利更是必不可少；相对而言，外包工的灵活用工制度使得公司能够在财务上节省大笔人力成本。这种策略看似让企业绩效提升，但实则将成本转移到了那些最没有谈判能力的工人身上。

而在星宇的黄河路智能产业园现场调查中，近90%的工人均为劳务派遣工，这与国家的规定相差甚远。《劳务派遣暂行规定》明确指出，劳务派遣用工比例不得超过10%，而星宇居然超标近九倍。实际上，这并不是第一次。星宇在其港股的招股书中坦言，子公司佛山星宇的劳务派遣比例长期超标，预计到2026年5月才完成整改。然而公司却采用了一种规避措施，标称其为劳务外包，从法律层面上达到了合规，法律身份变更但实际操作并未改变。

那么，星宇为何采取这样的做法呢？因为该公司正在推行A+H两地上市，港股市场对环境、社会及治理（ESG）的要求显得尤为严格。用工合规以及员工权益保障都是评分的重要指标。若用工问题被证实，便可能对港股上市产生严重影响。因此，星宇选择在招股书中承认问题并做出整改承诺，同时在年报中美化数据，试图让外界不去深究。

而更具争议的是，星宇在不久前解约107名尚未毕业的应届生，并且公司以“管理层决策失误、沟通不畅”为由道歉，并给予每位三个月的求职补贴。试想，这些年轻人或许已经拒绝了其他岗位的offer，以为工作定了，结果却遭遇了被解约的尴尬局面。尽管有补贴，但对于一个应届毕业生来说，这三个月的生活并无法弥补错失的招聘机会。

综合来看，星宇的用人逻辑相当明确：需要时便招进来，不需要就随意裁人，尽可能使用外包减少正式员工，节约成本。虽然星宇的基本面并不算差，作为一家供车灯的隐形冠军，其客户涵盖了一汽大众、宝马、奔驰等大牌，但却因处理不当而成为舆论焦点。

在汽车智能化和LED技术快速发展的大背景下，星宇的市场前景看似乐观。然而，长期来看，一家公司是否值得长期投资，不仅取决于盈利能力，更应关注其盈利的方法。依赖剥削基层员工权益来美化财报、利用法律空子压低用工成本、通过数字游戏迎合监管的公司，短期或许会有利润，但长远来看，潜藏的风险迟早会曝光。ESG指标绝非虚假。